磷肥：美国市场终于反弹
上周美国磷肥市场终现曙光，有11万吨美国二铵以离岸价350美元或更低的价格出口到中国，美国市场驳船二铵离岸价稳在了每短吨325～335美元，该市场在低迷了好长一段时间后终于出现反弹迹象。不过值得注意的是，大部分生产商并没有100%开工，大家的关注点也都在巴西和阿根廷市场。巴西市场俄罗斯一铵到岸价小幅上涨至405～410美元，被认为是巴西市场磷肥价格反弹的标志。有人认为目前磷肥市场好转迹象明显，俄罗斯一铵货源短缺，供应商明年第一季度货源紧张，中国保税仓库里的二铵库存量只有15万吨，东南亚供应商也没有太多剩余货源，拉美买家重新采购，巴西有望在明年第一季度大批采购一铵和二铵，这些都对市场形成支撑。明年1月中旬，化肥界人士将在智利聚会，正赶上需求增多的大好时机。
供应方面的问题仍存，由于硫酸生产线发生意外，沙特基础工业公司的二铵生产线停车时间比预计要长，可能会停至明年1月份。北美肥料研究所的数据显示，北美二铵和一铵库存量小幅下降，对生产商也是利好消息。GCT开工情况良好，但没有生产一铵。同时Fertinal明年第一季度的产量已售完。
但也要看到，供应紧张是人为降低开工率造成的，沙特、俄罗斯和北非都有闲置产能。明年第一季度来自拉美的需求和需求出现的时间是市场主要驱动力。除非摩洛哥一铵生产线重新开车，一铵有限的供应量可能会抬高价格，但如果巴西延迟采购，一铵价格有可能下降。巴西上周没有采购，进口商仍在观望。
在这样一个市场刚开始好转之时，只要有一家供应商为争夺市场而降价，就可能秒杀明年第一季度的价格反弹，特别是在当前生产商开工率较低的情况下，价格再次下降只在一念之间。其他利空因素还有巴西买家仍在观望，狂欢节过后才会大批采购。俄罗斯生产商产量目前尚未售完，摩洛哥仅小幅降低开工率，OCP手里的订单虽多，但来自巴西的订单并不多。尽管巴基斯坦和印度不断询单，但东半球市场交易量总体平平，肯尼亚采购意向不大。
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